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上半年厄尔尼诺现象较为明显，也带来了部分极端的天气，从下图数据中了解到，三季度厄尔尼诺指数有明显的回落，极端天气减少。中短期仍处于影响较小的态势，但部分的气象预测表明，如果年初的厄尔尼诺现象较为严重，则年底有再次出现的可能，投资者仍需警惕年底厄尔尼诺现象与东南亚台风季共同作用可能带来的巨大影响。

所以我们认为未来的产业格局就是向创新转变。7、医药基金这么多，会不会出现“僧多粥少”？葛兰：医药生物行业在我国的经济中占有重要的地位，这一点在资本市场可体现在：截至2018年年底，申万医药生物行业总市值超过3万亿元，仅次于银行和非银，排在所有申万一级行业的第三位，医药板块可以容纳的资金是非常多的（wind，截至2018.12.31，申万一级行业）。

“原初引力波”乌龙彭罗斯的最新研究，要从2014年的一起乌龙事件说起。冰封的南极大陆人迹罕至，成为备受物理学家青睐的天文观测场所。南极干燥的空气、极高的空气透明度，使得从这里接收到的宇宙微波背景辐射（CMB）信号比地球上任何其他地点都清晰。哈佛-史密森尼天体物理中心的第二代BICEP南极望远镜，就建在地理南极点附近。

库存缓慢去化，交割压力同比下降三季度整体处于供需两弱的态势，截至9月13日，青岛区内外库存在30.76万吨，环比小降。区内库存24.52万，环比小增。整体库存为55.28万吨，仍然维持稳中略降的态势，随着主产国产量回升，到港量增加后库存仍有一定的压力，但相比于去年同期库存压力有明显的下降。期货库存方面，随着9月合约的到期部分仓单出库，整体库存略有下滑，三季度新增仓单的速度与去年相近，但上半年干旱影响新胶产出，相比于去年来看01合约的交割压力并不大。

葛兰：未来仍将长期看好创新。首先，我们认为行业或仍将保持稳定增长，主要是基于需求刚性没有变化、医保基金收支增速稳定、我国GDP仍保持较高的增速、医疗支出占比仍有提升空间等；其次，行业结构的改变将会利好创新药企业，主要是因为政策支持下企业审评速度大大加快、辅助用药等快速退出腾出了市场空间、国家谈判目录常态化有助于创新企业的创新品种快速被纳入到国家支付体系等。

此外，东方红恒元五年定开成立于去年11月，截至4月19日，其股票仓位达到86.14%，从前十大重仓股来看，立讯精密、万科、小天鹅、分众传媒、华域汽车、伊利股份、招商银行、海康威视、安踏体育、三一重工位列前十大重仓股。这些股票均为业绩稳定增长的绩优白马股。