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今年9月，A股闯关成功，纳入富时罗素指数。根据富时罗素公布的纳入计划，第一阶段分三步完成，分别在19年6月、19年9月以及2020年3月实施。根据我们的测算，在2019年实施的两步带来增量资金约500亿元。而与此同时，MSCI提出了调整A股纳入因子的计划。如果顺利通过，则2019年带来增量资金约2645亿元。与此同时，沪伦通也在稳步推进，且年内有望推出。在以上利好因素刺激下，2019年外资流入规模有望继续扩大，保守估计为3500亿元。

点评：尽管实施机构需要经过一定的内部决策程序，筹集社会资金也需要一定的时间，但这一政策举措，将有助于提高市场化债转股对股权性投资资金的吸引力，畅通储蓄有序转化为股权性投资的渠道。国有资本酝酿新一轮结构调整 五大领域央企重组国务院国资委17日召开中央企业、地方国资委负责人视频会议。会议总结了上半年工作，并对下半年重点工作进行部署，尤其在央企重组和资源整合方面，提出了新要求。会议提出，下半年要稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组，推动国有资本进一步向符合国家战略的重点行业、关键领域和优势企业集中；以拥有优势主业的企业为主导，打造新能源汽车、北斗产业、大型邮轮、工业互联网等协同发展平台；持续推动煤炭、钢铁、海工装备、环保等领域资产整合，加快推进免税业务、煤炭、码头等专业化整合，提升资源配置效率，以重组整合为契机，深化企业内部改革。

第三，股票期权具有价格发现的功能。股票期权属于标准化合约，内容涉及未来交割的具体时间段或时间节点、以及交易价格，因此股票期权市场相当于完全竞争市场。短期来看，现货需求的增加有利于提升标的的估值水平。在海外成熟的资本市场中，股票期权推出的前后几个月内标的股价大多出现上涨现象，香港、欧洲、美国市场无一例外。长期来看，股票期权可以引导标的股票价格回归至合理水平。

作为世界上最传统最重要的马术竞技大赛，亚琛马术赛事最早始于1924年，当时举办了骑术和马车比赛，包括障碍赛、盛装舞步、马车比赛。到1927年时亚琛大奖赛开始举办，并邀请到维也纳的西班牙皇家马术学校前来表演。第二次世界大战期间比赛中断，战后的1947年比赛恢复，持续至今。

整体来看，2019年中国宏观经济下行压力较大。在这样的经济背景下，再叠加上一期增速高基数，上市公司业绩增长将持续回落。无论是工业企业的盈利还是上市公司的业绩都和宏观经济密切相关。我们在《A股投资三段论》中提到，中国的经济存在三年半的信贷周期，当投资领先（社融增量增速）指标拐头向上时企业盈利随后迎来拐点，随后随着领先指标下滑，经济增速下滑，企业盈利向下。而目前的环境是经济增长持续下行，利率下行，企业盈利增速处于缓慢回落中，预计2019年上市公司业绩增长持续下行至个位数。

《证券日报》记者获得数据显示，目前新冠肺炎并未引发险企赔付压力。例如，记者从中国平安获得数据显示，截至2月8日18时，中国平安旗下保险公司累计完成23例确诊新型冠状病毒肺炎出险客户保险理赔，累计赔付金额超过177万元。此外，记者从中国人寿获得理赔数据显示， 1月25日至2月8日，中国人寿超过2000名理赔工作人员处理理赔案件5.5万件，赔付1.4亿元。其中，截至2月8日，中国人寿已完成22例确诊及疑似患有新型冠状病毒肺炎客户（含一线抗疫人员）的理赔，给付317.8万元。