91嫩草

3）短期债牛延续，但性价比降低。近期海外流动性风险升温，国内债市的外资卖盘也有小幅增加。但我们认为国内流动性充裕，而且市场相对封闭，因而不会有流动性危机。短期内，基本面和政策面对债市偏利好，货币宽松、金融监管放缓与配置需求有望部分对冲供给冲击，中美利差和期限利差保护较足，债市短期依然有支撑。但国内基本面也不支持央行像国外央行一样大幅降息使得利率大幅下降。当前利率债相对于贷款和A股的性价比有所下降，且30年国债成交量数据已经在2月份释放出牛尾信号，中期需防范基本面修复、宽松政策衰减对利率的冲击。

四、可转债：政策维稳，关注反弹1）转债放量下跌。上周中证转债指数下跌2.49%，日均成交量（包含EB）314亿元，环比上升103%，我们计算的转债全样本指数（包含公募EB）下跌2.14%。同期沪深300指数下跌5.88%、创业板指下跌7.4%、上证50下跌5.6%。个券35涨3平205跌，正股46涨1平196跌，洲明转债和圣达转债退市。个券涨幅前5位分别是通光转债（88.97%）、尚荣转债（34.65%）、新莱转债（32.28%）、盛路转债（22.19%）、杭电转债（14.11%）。

横向比较各板块2018年全年财报表现，机构持仓较为集中的行业业绩表现较弱：以金融（剔除银行）为代表的服务业板块、必需消费、TMT板块2018年净利润增速同比出现明显回落。第二，行业层面财报表现分化，少部分弱周期行业存在亮点。根据GICS行业分类，多数行业2018年业绩增速不及2017年同期与2018年上半年。但仍有少部分行业表现较好：1）耐用品与服装行业2018年营收、净利润同比增速相较2017年改善，其中归母净利润增速的提升尤为明显；2）医疗保健设备行业营收增速改善，但归母净利润增速较17年小幅下滑；3）公用事业营收、归母净利润增速均出现明显改善。

这次暴跌的最主要原因，应该还是美国国债收益率的突然走高。10月4日 ，美国10年期国债收益率升破3.20%关口，为2011年以来首次，并一度攀升至3.225%。美债收益率曲线也整体上移，5年期美债收益率突破3%至3.079%，30年期美债收益率再涨6个基点报3.382%。

其中，不少中国网民的看法是，当时的中国和中国人恐怕给外国人的印象就是这样的。更何况鲁迅先生在爱因斯坦来到中国4年前（即1918年）发表的《狂人日记》中也深入地讽刺和批判了当时中国社会和中国人令人绝望的精神面貌，并揭示了封建礼教对中国人思想的荼毒。

该行将安踏目标价由54.3港元升至57.0港元，重申“买入”评级。责任编辑：李双双据韩联社18日报道，韩国防长郑景斗将于5月访华同中国国务委员兼国防部长魏凤和举行会谈，双方将就恢复两国军事领域交流与合作方案交换意见。这将是双方自2017年10月以来时隔19个月重启会谈。韩国国防部18日向国会情报委员会进行工作汇报时表示，将与中方加强军事交流与合作，争取恢复因“萨德”矛盾而趋冷的两国关系。